金价大涨！

4月9日，金价再度拉升，现货黄金涨幅晋升2%，盘中一度冲破3050好意思元/盎司。此外，COMEX黄金期货、白银期货涨幅也均晋升2%。

从讯息面来看，好意思国政府所谓“平等关税”于当地时辰9日凌晨细腻奏效，在此布景下，阛阓避险情怀又有所升温，日经225指数大跌近4%，越南胡志明指数跌超3%，德国DAX30指数、法国CAC40指数、欧洲斯托克50指数的跌幅均接近3%。另外，好意思国政府债券也遭到大幅抛售，这突显了投资者的垂危情怀。

最新数据瓦解，在避险情怀鼓舞下，本年第一季度各人什物支抓的黄金ETF净流入226.5吨，价值211亿好意思元，是近三年来最大的季度资金流入。

多家机构指出，买卖摩擦加重，使得各人经济出息愈发不豁达，而原材料资本上升带来的输入型通胀瞻望将推升好意思国通胀水平。因此，金价中长久高涨的逻辑不变。

金价大幅拉升

4月9日，金价再度大涨，现货黄金、COMEX黄金期货盘中涨幅均晋升2%。其中，现货黄金最高波及3052好意思元/盎司，涨幅一度晋升2.3%。落幕券商中国记者发稿时，现货黄金在3045好意思元/盎司隔壁轰动，日内涨幅为2.10%；COMEX黄金期货高涨2.62%报3068.5好意思元/盎司。岁首以来，现货黄金、COMEX黄金期货累计涨幅均晋升16%，大幅跑赢各人主要股指。

“黄金的反弹反应出投资者对关税威迫和各人买卖章程可能重塑的日益急躁。”华裔银行外汇策略师Christopher Wong暗示。

近日，因好意思国关税计谋激发阑珊担忧及流动性需求，金价奴隶各人股市回调。有分析指出，金价这几寰宇落的主要原因为各人股市暴跌激发抛售潮，黄金看成流动性较高的金钱被动遭抛售雷同现款。其次，贵金属关税预期幻灭对金价组成压力，好意思国这次“平等关税”将贵金属列入关税豁免清单，此前由于阛阓担忧好意思国对贵金属征收关税，从各人各地提前入口黄金知交意思国，使得伦敦现货黄金濒临挤仓压力。

招商证券暗示，好意思国关税计谋从中长久强化金价高涨逻辑。各人买卖摩擦加重，使得经济出息愈发不豁达，而原材料资本上升带来的输入型通胀瞻望将推升好意思国通胀水平，金价因此受益。耶鲁大学预算实验室预测，好意思国“平等关税”本质后，如若其他国度不给与舛错递次，好意思国PCE短期将高涨1.7%，2025年本色GDP增长率将下降0.6个百分点；如若其他国度给与舛错递次，好意思国PCE涨幅将扩大至2.1%，本色GDP增长率将下降1个百分点。此外，各人关税计谋博弈的不细目性带来的避险需求也将复旧金价。在此布景下，黄金有关股票仍具备较强设立价值。

华龙证券也合计，短期流动性带来的下落并不影响黄金长久走强逻辑，致使在关税计谋下，该逻辑有所强化。若好意思对其他国度关税按期落地，多样上游原材料及中游制制品资本上升带来的输入性通胀将推高好意思国通胀水平，好意思国经济走向滞胀的可能性增多。尽管3月好意思非农职业数据超预期，但好意思联储主席鲍威尔在谈话中对关税计谋的影响抓悲不雅气魄，并暗示调理货币计谋为前锋早，阛阓预期的降息节律或进一步放缓。长久来看，高关税带来的高通胀和经济增长放缓不行幸免，黄金在此布景下朝上细目性更强。

“中长久来看，各人买卖环境恶化、宏不雅经济不细目性增多以及各人地缘款式抓续摇荡激发的避险需求、各人央行设立黄金意愿仍较强、好意思国仍处于降息周期等多蹙迫素将复旧黄金价钱重回高涨态势。”东方金诚在其最新发布的论述中写谈。

黄金ETF获大幅净流入

宇宙黄金协会（WGC）周二公布的数据瓦解，2025年1月至3月，什物支抓的黄金往返所往返基金（ETF）创下了三年来最大的季度流入量。

一季度，为规避政事和经济摇荡而寻求隐迹所的投资者驱动转向黄金ETF。好意思国总统特朗普激发的各人“买卖战”在本月初愈演愈烈，激起了阛阓对经济阑珊的担忧，激发各人金融阛阓惊骇。

数据瓦解，第一季度，黄金ETF流入226.5吨，价值211亿好意思元，是自2022年第一季度以来的最大流入量，那时各人阛阓正在戮力搪塞俄乌冲突的平直恶果。落幕本年3月底，黄金ETF的总抓仓量增多3%，达到3445.3吨，这是自2023年5月以来的最大限制。最高记录是2020年10月的3915吨。

宇宙黄金协会补充称，第一季度的净流入大部分来自好意思国和欧洲——在好意思国上市的黄金ETF以133.8吨的流入领跑各人，占总净流入量的61%；而在欧洲上市的黄金ETF则吸纳了54.8吨，占总净流入量的21%。

瑞士宝盛银行的Carsten Menke暗示，跟着投资者对不停上升的关税所激发的经济影响愈发担忧，黄金可能会因避险需求的再次升温而受益。Menke称，尽管极点的阛阓摇荡未必会法律讲明黄金的高涨空间，但由于2022年以来列国政府需求鼓舞下的黄金结构性牛市，正受到不停加重的买卖垂危款式及有关增长风险的周期性提振。

Menke说：“对关税导致严重经济增长放缓致使阑珊的担忧，正蛊卦西方宇宙的避险投资者重返黄金阛阓。”他还补充说开yun体育网，该行对黄金仍抓设立性气魄。