中枢不雅点

　　本周市集放量上冲，主要宽基指数均录得正收益。预测后市，上证指数带量冲破2024年高点3674，日线MACD顶背离有望被化解，下个指标或将指向2021年结构性牛市的高点3731。计议到本轮牛市的性质是“系统性‘慢’牛”（详见8月10日专题汇报《A股历史上第一次“系统性‘慢’牛”》），“雨露均沾”是行情“底色”，因此“大金融+泛科技”的搭配有望合手续投降基准。咱们提倡，适度忽略短线走势，在蹙迫支合手（如20日、60日均线）隔邻分离加多短线、中线配置。行业配置方面，络续选拔“大金融+泛科技”平衡配置（银行、非银等金融+军工/缱绻机/传媒/电子/电新等科技成长），不因银行板块的短期回调而摈弃“压舱石”，同期络续加多对前期过期板块地产的关心度；此外，介怀积极挖掘年线上方低位个股，作念好板块内“上下切”操作。

　　施行摘要

　　1、本周（2025-08-11至2025-08-15）行情概况

　　（1）主要指数：主要宽基指数均录得正收益。（2）板块不雅察：金融科技双轮运行，地产冒头红利裂缝。（3）市集表情：两市成交额环比高潮，股指期货合约大多升水。（4）资金流向：两融余额边界加多，医药ETF净流入。（5）量化“黑科技”：创业板指数估值分位数较低，下落能量模子处于经常水平。

　　2、本周行情归因

　　（1）中好意思再次暂停推论24%关税90天；（2）“双贴息”计谋出台，毒害市集再迎计谋支合手；（3）7月CPI温和回升。

　　3、下周行情预测

　　预测后市，跟着上证指数带量冲破2024年高点3674，日线MACD顶背离有望被化解，上周出现的“三个问题”基本取得处置。这意味着，现时以风险偏好和流动性运行的短期攻势仍然莫得停驻的迹象，上证指数下个指标或将指向2021年结构性牛市的高点3731。由于波及对“非基本面身分”的判断，因此站在现时时点预测市集何时回调、调治幅度几何成为“高难度问题”。天然咱们暂时无法判断市集将在何时、以何种样式回撤，然则招引历史走势，依旧或者给出以下论断：其一，上证指数20日线和高潮趋势线是短线支合手，回调不破是短线买点；其二，上证指数60日线是高潮趋势线，若出现则将是中线绝佳增配契机。另外，计议到本轮牛市的性质是“系统性‘慢’牛”（详见8月10日专题汇报《A股历史上第一次“系统性‘慢’牛”》），“雨露均沾”是行情“底色”，因此“大金融+泛科技”的搭配有望合手续投降基准；而行情中“水往低处流”的特征，也会促使相对低估的板块被最终考证（举例5月31日后合手续推选的券商板块）。

　　配置方面，基于“短线强势节拍难测，中长线行情络续看好”的判断，咱们提倡：适度忽略短线走势，袪除对反转化奏的预测，不要试图在现时行情中先卖后买、博取差价，以免丢失筹码，反而应该在蹙迫支合手（如20日、60日均线）隔邻分离加多短线、中线配置。行业配置方面，络续选拔“大金融+泛科技”平衡配置（银行、非银等金融+军工/缱绻机/传媒/电子/电新等科技成长），不要因为银行板块的短期回调而摈弃“压舱石”，同期络续加多对前期过期板块地产的关心度；此外，介怀积极挖掘年线上方低位个股，作念好板块内“上下切”操作。

　　4、风险辅导

　　国内经济确立不足预期；大家地缘政事存在不笃定性欧洲杯体育。